Quote rule este o regulă de transparență din piețele financiare care obligă market makerii să publice cotații ferme pentru o acțiune listată atunci când respectivele cotații ajung să reprezinte mai mult de 1% din volumul total tranzacționat al acelui instrument.
Scopul principal al acestei reguli este creșterea transparenței și corectitudinii în formarea prețului. Atunci când un market maker are o prezență semnificativă în tranzacționarea unei acțiuni, influența sa asupra prețului devine relevantă pentru întreaga piață. În acest context, publicarea cotațiilor asigură acces egal la informație pentru toți participanții și reduce riscul ca prețurile să fie distorsionate sau manipulate prin tranzacții opace.
Practic, regula împiedică situațiile în care o parte importantă din lichiditate este furnizată „din umbră”, fără ca restul pieței să vadă nivelurile reale de cerere și ofertă. Dacă market makerul generează peste 1% din volumul total al tranzacțiilor pentru un titlu, el nu mai poate tranzacționa discreționar, ci trebuie să afișeze public prețurile la care este dispus să cumpere și să vândă.
Din perspectiva pieței, aplicarea Quote rule contribuie la o descoperire mai eficientă a prețului, la reducerea spread-urilor artificiale și la creșterea încrederii investitorilor. Pentru traderi și investitori instituționali, această regulă oferă o imagine mai clară asupra lichidității reale și a interesului efectiv pentru un anumit instrument, ceea ce ajută la luarea unor decizii mai informate.
În esență, Quote rule funcționează ca un mecanism de echilibrare între rolul market makerilor, care asigură lichiditate, și nevoia pieței de transparență, astfel încât influența actorilor mari să fie vizibilă și corect integrată în prețul de piață.
Sursa: Dan Toma
